逻辑：中美交易抵触处于相互打听阶段，商场危险偏好短期受限制，但抵触性质大于本质抵触；央行展开 1890 亿元 7 天逆回购，单日净回笼 648 亿元。

　　观念：中长时间不改上行大趋势，短期先跌后反弹，动摇或扩展，保存者可待动摇收敛后逢低进场。

　　逻辑：前三季度 GDP 同比增 5.2%，完结全年经济方针压力不大，方针加码必要性下降；央行逆回购净回笼 648 亿元，资金面全体均衡。

　　观念：期债走弱，后续重视要害会议、增量方针及外贸抵触是否晋级对内需方针的影响。

　　逻辑：美联储降息预期升温，美债收益率走低，投资者增配贵金属；全球地舆政治学危险暂缓，但金融机构 “爆雷” 等危险事情仍支撑黄金。

　　数据：世界金价收报 4355.49 美元 / 盎司，大涨 2.51%；我国央行接连 11 个月增持黄金，全球黄金 ETF 持仓 9 月增 109 吨。

　　观念：长时间有望重现 1970 时代牛市，短期需防 APEC 会议前多空转化带来的回调，主张逢低买入。

　　逻辑：海外什物需求添加叠加 ETF 资金流入，支撑银价；国内工业制造业需求偏弱，呈现外强内弱格式。

　　数据：世界银价收报 52.355 美元 / 盎司，涨幅 0.97%；现货白银价格打破 34 美元 / 盎司。

　　观念：短期跟从黄金在 51 美元上方动摇，单边操作需慎重，可调查动摇率回落趋势卖出虚值期权。

　　逻辑：现货报价逐渐向盘面挨近，SCFIS 欧线指数大涨提振多头心情；欧元区 9 月归纳 PMI 51.2，美国 9 月制造业 PMI 49.1，需求有差异。

　　逻辑：铜矿供给紧缺支撑铜价底部，锻炼厂或因硫酸价格回落呈现阶段性减产；高铜价按捺需求，但下流需求有耐性，价格回落有收购开释。

　　数据：SMM 电解铜平均价 85630 元 / 吨；10 月国内电解铜产值估计环比降 3.85 万吨；SMM 七地锌锭周度库存 16.53 万吨，周增 0.22 万吨。

　　观念：短期震动，主力重视 84000-85000 元 / 吨支撑位，需重视中美关税商洽。

　　逻辑：供给过剩格式连续，职业开工率 80.23%，高本钱企业或减产；电解铝需求持稳，但现货价格松动。

　　数据：SMM 山东氧化铝现货均价 2835 元 / 吨，环比降 15 元 / 吨；氧化铝港口库存 1.8 万吨，厂内库存 312.57 万吨，周增 3.32 万吨。

　　逻辑：供给端铝水份额提高至 77.11%，铸锭量低；需求端旺季耐性闪现，下流开工率 62.5%，库存继续去化。

　　数据：SMM A00 铝现货均价 20930 元 / 吨；电解铝锭社会库存 62.5 万吨，周降 0.2 万吨；沪铝主力合约运转中枢 21000 元 / 吨。

　　逻辑：再生铝合金产值添加，开工率提高；轿车零配件需求偏弱，高铝价按捺收购志愿，社库拐点初现。

　　逻辑：锌矿供给宽松传导至锌锭端，锻炼赢利受紧缩，增产起伏有限；需求旺季但无超预期体现，降息预期支撑锌价。

　　数据：沪锌主力合约 21800 元 / 吨邻近获支撑；SMM 七地锌锭库存 16.53 万吨，周增 0.22 万吨；镀锌开工率 58.05%，周增 11.22 个百分点。

　　逻辑：缅甸锡矿供给有改进痕迹，国内锡锭进口回到正常状况；需求端半导体等新式范畴有预期，但传统消费电子需求疲软。

　　逻辑：精粹镍产值高位，印尼方针有预期但影响有限；不锈钢需求偏弱，硫酸镍中期有新增产能，库存累积。

　　逻辑：海内外降息预期提高，镍矿价格坚硬但镍铁的价格承压；不锈钢供给添加，旺季需求提振有限，库房存储上的压力稍缓。

　　逻辑：盐湖等新投项目推动，碳酸锂产值添加；下流铁锂端排产创新高，全环节去库，现货偏紧。

　　数据：电池级碳酸锂现货均价 7.4 万元 / 吨，日涨 650 元 / 吨；样本周度库存 132658 吨，全环节去库；主力合约收 75700 元 / 吨。

　　观念：偏强震动，主力价格中枢 7.5-7.8 万元 / 吨，重视微观危险。

　　逻辑：板材供给过剩，铁水产值环比降 0.5 万吨至 240 万吨；需求端节后康复但低于预期，库存下降。

　　数据：上海螺纹钢现货 3040 元 / 吨，热卷 3290 元 / 吨；五大材产值 857 万吨，环比降 6.4 万吨；螺纹钢产值 201 万吨，低于表需 220 万吨。

　　逻辑：全球发运添加，到港量下降，后续到港先降后增；钢厂赢利率下滑，铁水高位回落，补库需求走弱，港口库存累库。

　　观念：震动转弱，区间 750-800 元 / 吨，套利引荐多焦煤空铁矿。

　　逻辑：产地煤价反弹，下流补库需求回暖；蒙煤通关下滑，口岸库存低，报价强势；煤矿复产但有矿难音讯，供给有扰动。

　　逻辑：首轮提涨落地，干流焦企提涨第二轮待落地；焦化厂、钢厂累库，港口去库，下流有补库需求。

　　逻辑：美豆需求预期好转，美国与南美国家商洽 “压榨美国大豆”，ADM 推延期定价方案；国内油厂开机率提高，成交添加。

　　数据：全国菜粕价格涨 10-40 元 / 吨；19 家菜籽压榨厂开机率 4%；当日成交 0 吨。

　　逻辑：肥标价差带来赢利，二次育肥提振猪价反弹；职业亏本起伏扩展，养殖户补栏慎重。

　　数据：涌益监测单头亏本 - 432.2 元，较上星期降 112.28 元；现货价格暂无详细数值，需重视后续出栏及补栏数据。

　　逻辑：东北地区玉米质量好，惜售渐起；华北深加工库存低，收购志愿添加；但供强需弱格式未变，方针收储规划不大。

　　逻辑：巴西中南部甘蔗入榨添加，产糖量添加；印度产值估计大增，国内进口添加，新糖预售价低，现货成交放缓。

　　数据：巴西 9 月产糖 313.7 万吨，同比增 10.76%；我国 9 月进口食糖 55 万吨，同比增 14.63 万吨；原糖价格估计 15-16 美分 / 磅动摇。

　　逻辑：新疆机采籽棉收购价坚硬，新棉本钱支撑郑棉；下流终端需求疲弱，但纺企库存低，逢低有质料需求。

　　逻辑：节后需求回落，缺少上涨动力；小码鸡蛋供给紧俏，但全体供给足够，需求端无显着亮点。

　　数据：现货价格暂无详细数值，需重视产区及销区报价；库存及开工率暂无最新数据，全体压力仍大。

　　逻辑：豆油受中美商洽达观预期及美国生物柴油需求支撑；棕榈油出口添加，但国内交易商补货完毕，需求有限。

　　观念：豆油短期上涨但起伏有限，棕榈油重视马棕数据及国内 9500 元 / 吨支撑。

　　逻辑：新枣下树进展推动，质料价格受重视；客商拿货慎重，商场等候开秤价指引，供需暂无显着失衡。

　　数据：现货价格暂无详细数值，需重视开秤价及下树量；库存及成交数据暂无最新更新。

　　逻辑：晚富士红度偏淡，优果优价显着；商场对苹果质量重视度高，一般货需求平平，全体供需相对平衡。

　　数据：一般货价格 2.50-3 元 / 斤，优果价格暂无详细数值；库存及产值数据暂无最新更新。

　　逻辑：增产导致供给过剩危险，全球需求远景欠佳；我国 9 月原油进口降至 1150 万桶 / 日，炼厂加工量提高。

　　逻辑：供给端设备检修，日产 18.13 万吨，同比降 0.96 万吨；农业需求挨近结尾，工业需求弱，企业库存高位添加。

　　逻辑：部分 PX 设备检修，供给缩短；PTA 新设备将投产支撑需求，但 PTA 加工费低或有检修预期，全体供需偏弱。

　　观念：弱势震动，暂张望，重视布油 60 美元 / 桶支撑，月差反套为主。

　　逻辑：现货商谈气氛一般，交易商为主；聚酯负荷安稳，但涤丝库存提高，价格或随质料阴跌，供需预期偏弱。

　　逻辑：直纺涤短负荷高位，下流纯涤纱需求一般；交易商持货少，贱价惜售，工厂库房存储上的压力小，短期相对质料偏强。

　　数据：直纺涤短负荷 94.3%；现货加工费 800-1100 元 / 吨区间；下流收购按需，成交一般。

　　逻辑：供给端开工率提高，四季度需求冷季，软饮料需求下滑；本钱端偏弱，加工费好转，但新产能或抬升负荷。

　　观念：供需宽松，PR 跟从本钱动摇，加工费 350-500 元 / 吨区间。

　　逻辑：国内供给富余，显性库存继续上行；外盘价格跌落，买盘张望，远月供需结构弱，上方承压。

　　逻辑：氯碱设备检修添加，开工下降；下流氧化铝亏本加大，需求弱，非铝补库或有时机，短期供给放量。

　　数据：华东 32% 离子膜碱 1240-1270 元 / 吨；山东 32% 液碱库存 9.7 万吨，周减 12.45%；氧化铝价格继续走弱，部分企业减产。

　　逻辑：期货震动，交易商贱价货源削减，基差安稳；下流收购积极性低，成交淡，开工下降，库存添加。

　　逻辑：部分设备检修，但新增产能预期，供给偏高；下流大都亏本，开工下降，需求支撑有限，供需宽松。

　　数据：石油苯产值 43.80 万吨，周减 2.21 万吨；江苏港口库存 9.9 万吨，周增 0.9 万吨；苯乙烯开工 71.88%，周降 1.8%。

　　逻辑：港口库存高，新设备将投产，供给富余；下流开工上升但收购慎重，制品库存高，职业赢利亏本扩展。

　　逻辑：现货价格及基差变化小，下午成交转弱；供给上升，10 月累库压力大，下流开工微升，需求一般。

　　逻辑：供需偏弱，供给端开工小幅下降，需求端下流开工微升，成交一般，交易商去库。

　　逻辑：港口受制裁影响，基差走强；海外限气预期，供给或减缩；内地库存健康，但传统下流冷季，需求弱。

　　逻辑：短期质料价格反弹支撑胶价，泰国东北部气候转好预期强，质料或走弱；轮胎企业复工，需求康复至惯例水平。

　　数据：云南胶水 13500 元 / 吨；半钢胎产能利用率 71.07%，周增 28.92%；9 月进口天然及合成橡胶 74.2 万吨，同比增 20.8%。

　　逻辑：方案减产推延，新产能投产，10 月产值增，供给压力大；硅片排产增支撑需求，但电池片、组件排产降，库存上升。

　　逻辑：9 月产值增 3.5 万吨至 42 万吨，10 月估计超 45 万吨，供给增；需求稳中有增，多晶硅产值涨，有机硅减产。

　　数据：华东 Si5530 9350 元 / 吨；期货仓单降 167 手；厂库、社会库存继续上升。

　　逻辑：供需过剩难反转，浮法玻璃产值相等，库存天数增，需求弱，现货成交清淡。

　　数据：轻碱产值环比降 1.71 万吨，重质碱降 1.32 万吨；玻璃库存折 27.3 天，周增 0.6 天；现货价格暂无详细数值。

　　逻辑：盘面趋弱，现货成交清淡，沙河成交 1200 元 / 吨上下；需求继续趋弱，无显着好转痕迹。

　　数据：浮法玻璃产值 112.89 万吨，同比降 0.62%；库存同比增 11.14%；现货价格沙河 1200 元 / 吨左右。