AIAI产业链股票池

　　AIAI产业链来了，为便于理解，做个类比，但人工智能过于庞大，特别难找到同等赛道相提并论。思来想去，竟发现和汽车板块有所雷同。

　　上游（基础层）：算力和其他芯片就等于汽车发动机和零部件；服务器就是组装工厂和配套设施；数据中心就是加油站和高清地图。

　　中游（技术层）：算法相当于智能驾驶和控制系统软件；信息安全就是车辆的安全防护；各家大模型就类似不一样的汽车品牌和技术平台。

　　下游（应用层）：汽车有各式各样的用途，比如家用车、商用车、赛车、警车、消防车等等，AI在不相同的领域也有各自的用武之地。

　　其中，AI芯片就如同汽车发动机，是提供动力（算力）的核心部件，能决定AI系统的性能和工作速度，而模拟、存储芯片、Soc等就类似于汽车的变速器、油箱、火花塞等部件，各自承担着不同的功能，为整体运行提供支持。

　　模拟芯片：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、卓胜微、唯捷创芯、南芯科技、艾为电子。

　　Soc芯片：恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份、全志科技、富瀚微、乐鑫科技、中科蓝讯。

　　AI服务器就有点像汽车的车身框架，是承载各种功能的基础，而光模块、铜链接、PCB等都是组装过程中的线路和管道，负责数据和信息的连接传输。

　　光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、罗博特科、源杰科技、博创科技。

　　电源：麦格米特、泰嘉股份、欧陆通、中恒电气、蔚蓝锂芯、科华数据、雄韬股份。

　　服务器主体：工业富联、中兴通讯、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、拓维信息。

　　对于AI而言，数据就好比是汽车里的燃料，是不断提供能量的源泉。那么数据中心就像是个大型加油站，而数据商就像是高精地图，提供类似于道路状况的有效信息。

　　AI算法就很像智能驾驶，视觉、嗅觉、语言和标注分别对应着汽车功能里的自适应巡航、自动泊车、辅助变道等等，让人工智能通过接受到的信息，来做出相应的正确反应。

　　开车要重要的就是安全，而且分为主动安全和被动安全，要能识别道路和天气情况，要有配置足够的安全气囊，也要有防盗（哨兵模式）等安全系统。

　　龙头企业：中科曙光、深信服、光环新网、网宿科技、数据港、奥飞数据、优刻得。

　　2）网络安全：类似于汽车的防盗系统和安全气囊，保护AI系统不被外界攻击和干扰。

　　龙头企业：深信服、启明星辰、奇安信、电科网安、国投智能、迪普科技、天融信、绿盟科技。

　　龙头企业：易华录、通行宝、上海钢联、中远海科、云赛智联、久远银海、深桑达A、博睿数据。

　　就像汽车有不一样的品牌，每个品牌有不同技术平台（纯电/燃油），头部厂商都想自己研发AI大模型，基于不同的架构，决定了不相同的领域的应用。

　　同样都是车子，用在不相同的领域就有不同名字，人工智能作为千行百业的“万精油”，放到大部分行业里都能带来剧变，曾经“互联网+”已经慢慢演变成“AI+”。

　　AI机器人：埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、绿的谐波、鸣志电器、双环传动、五洲新春。

　　AI眼镜：歌尔股份、佳禾智能、恒玄科技、中科蓝讯、博士眼镜、佰维存储、东山精密、德赛电池。

　　AI传媒：视觉中国、凯撒文化、奥飞娱乐、引力传媒、芒果超媒、中文在线、掌阅科技。

　　AI游戏：巨人网络、三七互娱、世纪华通、巨人网络、昆仑万维、游族网络、掌趣科技、完美世界。

　　可能有人会疑惑，为什么没有按照“英伟达概念”“字节产业链”“豆包大模型”去整理，原因是太偏题材概念，而且比较“散装”，还是更希望我们大家对整个产业链有准确的把握，这样在做投资时就很有底气。

　　粗略数了下，里面大概有200多家上市公司，眼花缭乱，再做一下浓缩，当然选取思路就是仅供参考。

　　就像大部分计算机赛道一样，AI产业链能够分成硬件和软件：硬件端需要看到业绩变化，或是营收增长、或是存货增加；软件端要有明显的“锦上添花”，人工智能要真的帮助到企业拓展业务或降本增效。

　　1）算力：研究AI产业链肯定以算力芯片为主，尤其是国产替代，其他芯片就暂时放一放。四家龙头：寒武纪、海光信息、恒玄科技和乐鑫科技。

　　这些龙头都要关注：中际旭创、新易盛、天孚通信、沃尔核材、胜宏科技、沪电股份、麦格米特、英维克、浪潮信息、工业富联。

　　3）数据：作为最重要的“燃料”，数据中心是AI产业链里的核心供应商。两家龙头：云赛智联和润泽科技。

　　4）算法：偏软件一些，选取各赛道的头部企业作为技术层面的观察。四家龙头：虹软科技、海天瑞声、汉王科技、中科创达。

　　5）信息安全：偏软件且AI业务影响相对偏弱，同样是选取头部企业作为观察。三家龙头：中科曙光、深信服、易华录。

　　6）大模型：AI产业链的核心环节，不同大模型之间有显著差异，可惜要么是还没上市，要么是对业绩影响很小，关注互联网大公司。两家龙头：腾讯和字节。

　　7）应用端：实在是五花八门，AI赋能程度也不完全一样，需要找到下游应用或产品爆发的可能性，盯住头部企业的进展。

　　这些龙头要关注：埃斯顿、汇川技术、德赛西威、歌尔股份、视觉中国、昆仑万维、金山办公、科大讯飞、润达医疗、恒生电子、海康威视、实丰文化、元隆雅图、壹网壹创等等。

　　这样一套流程下来，依然有30多家上市公司，但其中有不少是“研究做加法”，做投资时候能真正选择的有限，在此我愿意再做一次精简。

　　要说明的是，本人投研体系会偏向高端制造，因此对于硬件端比较重视，面对算法和应用端会比较谨慎。如果有读者擅长算法领域或者某条应用赛道，想做投资也完全没问题哈。

　　最终，AIAI产业链就剩下15家值得深入跟踪（10家第一梯队+5家第二梯队）的有突出贡献的公司，依然是以表格的形式分享

　　人工智能绝对能可以称为星辰大海，在做产业链梳理时，就能明显感受到包容万象。

　　无论是提供基础支持的算力和算法，还是争先比拼大模型的互联网大公司，亦或者是受益于AI加持的各种应用端，都像是打开了新世界的大门。

　　站在时代变迁的转折点，身处于蕴藏机遇的经济体，做投研就万万绕不开人工智能赛道。里面肯定有不少“锦上添花”的好公司。

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